上证报中国证券网讯（记者窦世平）5月6日美股盘前，CPU巨头AMD一度涨超18%，股价冲上420美元。昨夜美股盘后，AMD发布2025年第一季度财报，得益于其强劲的业绩与对AI驱动下CPU市场革命性增长的展望，股价在盘后交易中大涨16%。
财报显示，2025年第一季度，AMD数据中心业务收入同比增长57%，达到58亿美元。其中，直接受益于AI浪潮的服务器CPU业务连续第四个季度创下历史新高，同比增长超过50%。
AMD CEO苏姿丰表示，服务器CPU的强劲增长当前“主要由出货量驱动而非提价”，其平均售价的提升主要来自向更高核心数、更优产品组合的迁移，数据中心CPU市场将以超过35%的年增长率扩张，到2030年规模将超过1200亿美元。
自今年以来，AMD和英特尔的服务器CPU普遍涨了10%到15%左右，消费级的也跟着涨了5%到10%，交货周期也进一步拉长，英特尔甚至告诉客户，等待时间可能长达半年。
苏姿丰在电话会上把CPU需求拆成了三层：通用计算、给GPU做头节点的CPU，还有服务智能体AI工作流的CPU。其中，增速最快的就是第三类。
“过去几个月，我们看到每家主要云服务商以及企业客户的CPU需求都在大幅增加。其逻辑在于：随着AI应用规模扩大，推理需求增加；随着推理规模扩大，智能体和智能体AI随之增加，而这些都需要CPU来执行编排、数据处理等各类任务。”苏姿丰说。
当前，CPU和GPU的配比正在被改写。“最近几个月，我们看到了明显的迹象，表明CPU正重新确立自己作为AI时代不可或缺的基础。过去CPU与GPU的比例是1比8，现在是1比4，并且正在向更好的方向发展。”英特尔CEO陈立武在4月底的财报电话会上表示，CPU现在充当着整个AI技术栈的编排层和关键控制平面，客户在部署加速器的同时部署服务器CPU。
苏姿丰说，“如果智能体数量大量增加，甚至可以想象CPU数量超过GPU的场景。”这种结构性变化直接体现在了AMD订单增速上。公司预计，第二季度服务器CPU营收的同比增速将超过70%，且这种强劲的增长势头将持续到2026年下半年乃至2027年。
瑞银最新报告认为，服务器CPU市场将从2025年的约300亿美元涨到2030年的1700亿美元，五年增长接近五倍。供应链人士表示，为了优先保证较高利润率的数据中心订单，大厂正在把晶圆产能从消费级往服务器CPU倾斜，但需求缺口仍然还在，这轮短缺或将贯穿到2027年。
分析人士指出，CPU涨价趋势已经确立，能不能形成类似存储的超级周期，接下来要看三个方面：一是智能体AI的落地节奏，如果能够出现智能体现象级应用，需求兑现可能大幅提前；二是产能扩张的实际进度。英特尔和台积电的先进封装产线能不能跟上，直接决定缺口是收窄还是放大；三是下半年服务器CPU是否还会继续出现涨价信号。
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