针对上市公司的新型处罚点来了！已有上市公司因微信公众号发文失实，被罚超千万。
根据双良节能3月22日晚间公告，其被证监会出具行政处罚事先告知书，双良节能、控股股东双良集团有限公司（以下简称“双良集团”），以及两位信披相关负责人，合计被罚1300万元，原因则是一篇名为《双良节能再获海外订单，助力商业航天太空探索》的公众号文章。
该文章发布后，双良节能股价21分钟内涨停；而当日晚间，双良节能再发公告澄清上述文章中部分细节，导致次日股价开盘跌停。
需要特别注意的是，双良节能此番被罚的核心原因是：微信公众号文章失实，导致股价异常波动。其背后，是上市公司蹭热点、炒概念，发布容易误导投资者内容，继而拉动股价上涨。
此类现象在上市公司间并不少见，目前已经成为证监会严查重点，一旦被坐实必将严惩。对此，上市公司需要格外谨慎。
微信公众号发文失实，双良节能收千万级罚单
蹭了下“商业航天太空探索”，双良节能收到了千万级罚单。
继2026年2月28日、3月14日，上市公司双良节能及其控股股东双良集团双双被证监会立案调查的消息公告后，3月22日，双良节能收到了初步调查结果——行政处罚事先告知书。
随着近年来上市公司严监管的全面推进，被出具行政处罚事先告知书的上市公司数量着实不少，但被罚原因如双良节能者尚属少见。
实际上，双良节能此番被罚开创了近年来的A股第一——第一家因为微信公众号发文不当而被重罚的上市公司。这也使得其案例颇具市场警示意义。
先来看双良节能错在哪里。
2026年2月12日，双良节能及其控股股东双良集团发布了一篇名为《双良节能再获海外订单，助力商业航天太空探索》的公众号文章。文章中，双良节能称其获得3个海外订单，将用于SpaceX星舰发射基地扩建配套的燃料生产系统。
由于这一文章精准蹭上“商业航天太空探索”“SpaceX星舰”等热点概念，文章发布以后，双良节能股价快速上涨，在当日13时05分至13时26分的短短21分钟内即涨停。
股价大涨，是源于投资者认为公众号文章中的3个海外订单将对双良节能业绩提升大有助益。然而，当日晚间，双良节能的另一篇公告则“泼了一盆凉水”，披露三个关键事实：
① 上述3项订单金额合计约1392.30万元，仅占双良节能2024年度经审计营业收入的0.11%，对其经营业绩无重大影响；
② 双良节能未直接与SpaceX合作，仅为项目非独家间接供应商；
③ 相关订单受商业航天项目建设影响较大，未来订单存在不确定性。
有鉴于此，次日开盘，双良节能股价大跌，开盘即跌停。
源于公众号文章，导致股价24小时内暴涨暴跌，双良节能随即被立案调查与重罚。
根据行政处罚事先告知书，身为上市公司的双良节能，以及其控股股东双良集团，分别被罚400万元。
负责双良节能信息披露的董秘，以及双良集团品牌与公共关系部总经理，分别被罚250万元。
四者相加，罚款总额高达1300万元。
本想蹭一下热点，最终被罚1300万元，双良节能此番操作可谓“搬起石头砸了自己的脚”，也给想要蹭热点、炒概念的上市公司敲响一记警钟。
蹭热点、炒概念，再做将重罚
客观而言，如双良节能一样，上市公司发文失实，继而导致股价暴涨暴跌的情况此前亦有出现。有的上市公司相关人员甚至把蹭热点、炒概念当作拉抬股价的一种手段。
如今，这一观念必须转变！蹭热点、炒概念，已经成为当前证监会关注的重中之重。证监会主席吴清在2026年全国两会经济主题记者会上明确，规范上市公司及大股东、实控人和各类中介机构的行为，依法严查严处蹭热点、炒概念、搞操纵等侵害投资者利益的行为，让市场更加真切地感受到公平正义。
这意味着，接下来，任何上市公司炒作概念、夸大宣传的行为，一旦导致股价异常波动，大概率都将被严查重罚。
记者了解到，从证监会目前对于此类行为的查处情况来看，四点需要重点关注。
第一，蹭热点、炒概念，不只局限于公开信息披露，任何渠道的发声都会被“紧盯”，包括但不限于微信公众号文章、e互动平台自问自答等。
第二，不是只有发布虚假信息、无中生有才会被罚；有意只说部分事实、回避重要细节，容易导致投资者错误联想的，一旦引起股价大幅波动，也将被查被罚。这意味着，上市公司发声需要“说清细节”，切勿因只说部分事实导致投资者误读误解。
第三，上市公司因蹭热点、炒概念等被查被罚，其问题被归因为“误导性陈述”。凡因误导性陈述而被罚者，负责信息披露的上市公司董秘将同步领罚，并且罚款金额往往为百万元起步。这提醒董秘们，务必把好关口，切勿随意夸大宣传。
第四，股价异动往往是监管介入调查的切口，上市公司任何试图拉抬股价的行为，如今都易招致监管重罚。市场中曾反复出现的“蹭并购重组拉升股价现象”——先行发布并购重组公告，蹭一波热点拉升股价，而后公告终止收购，也已进入监管的重点关注范围。
近期，向日葵及其相关负责人已经因此被重罚。2025年9月，向日葵披露重组预案，称拟收购的兮璞材料盈利模式为“定制化代工+自主生产”，但实际上标的公司自有工厂仍在建、根本不具备自主生产能力，且产品为标准化。预案披露后向日葵股价连续3个交易日涨停，2026年1月向日葵终止重组并被立案，最终因重组预案误导性陈述被罚款合计510万元。
值得注意的是，除了双良节能与向日葵，2026年以来，另有容百科技、英集芯、亚辉龙等三家上市公司因涉嫌误导性陈述而被查被罚。
容百科技借与宁德时代的重大合同，自行估算出超1200亿元的总金额，却遗漏多项履约前置条件；公司及两名高管合计被罚950万元。
英集芯在互动平台以“自问自答”方式发布脑机接口芯片回复，称产品已量产出货且性能媲美海外产品，但实际技术路径与国外存在显著差异，且产品为与参股公司共同推出、尚未规模化销售，与回复描述不符；公司及董事长、首席执行官、董秘三人合计拟被罚800万元。
亚辉龙披露与脑机星链的战略合作协议时，多次夸大合作方技术路径及产品情况，未完整披露产品实际开发阶段，且所涉非严肃医疗产品并无实际订单；公司及董事长、董秘合计被罚750万元。
2026年开年三个月，五家上市公司因涉嫌误导性陈述而被罚，监管的严惩之态清晰可见。上市公司，请务必注意！
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